10 月 31 日，大商所豆粕期价上涨，其中主力2301 合约收盘上涨 1.71%至 4111 元/吨。沿海地区 43%蛋白豆粕现货报价 5420～5650 元/吨，较前一日上涨 50～120 元/吨，其中华北地区 5420～5440 元/吨，华东地区 5440～5600 元/吨，华南地区 5500～5650 元/吨。本周豆粕价格保持坚挺，部分饲料养殖企业逢低补库，成交较好。

　　国内大豆到港量和压榨量偏低，豆粕库存持续下滑，继续支撑豆粕基差报价。10 月 31 日，辽宁大连普通蛋白豆粕 11 月基差报价 M2301+1140 元/吨，天津现货基差报价 M2301+1300 元/吨，山东日照 11月基差报价 M2301+1400 元/吨，江苏张家港现货基差报价 M2301+1330 元/吨，广东东莞 11 月基差报价 M2301+1200 元/吨，较上周同期波动 20～100 元/吨。

　　上周国内大豆压榨量小幅回升，高于到港量，大豆库存继续下滑。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存 273 万吨，比前一周减少 57 万吨，比上月同期减少 134 万吨，比上年同期减少 208 万吨。10 月份巴西大豆出口装运数量明显下滑，虽然美国新季大豆集中上市，但密西西比河水位偏低制约大豆出口装运，国内大豆到港量偏低，大豆库存持续下滑。11 月中旬美豆集中到港，届时大豆库存将逐渐回升。

　　本周国内豆粕库存继续下降。10 月 31 日，国内主要油厂豆粕库存 23 万吨，比上周同期减少 3 万吨，比上月同期减少 10 万吨，比上年同期减少 22 万吨，比过去三年同期均值减少 38 万吨。近两周大豆到港量仍然偏低，制约油厂开机，下游企业需求表现较好，预计豆粕库存将继续下降。

　　美豆市场供需两端缺乏明确方向指引，俄罗斯宣布暂停执行黑海谷物出口协议，全球谷物及油料市场价格闻声上涨，带动国内豆粕价格走高。但美联储 11 月加息在即，宏观面或打压大宗商品市场价格，抑制美豆价格涨幅，预计短期国内豆粕期价维持震荡偏强走势。近两周国内大豆到港量仍然偏低，油厂压榨量难以提升，大豆和豆粕库存均降至历史偏低水平，短期豆粕现货及基差报价仍有支撑。11 月中下旬新季美豆集中到港，国内大豆豆粕供应改善，豆粕现货及基差报价将逐渐回落。