【豆类基本面】周一全球主要金融市场因新年假日休市。周五CBOT 大豆期货市场延续反弹节奏震荡收高，技术买盘、出口需求和阿根廷天气形势仍是市场的主要支撑，盘中豆粕大幅上涨，豆油遭遇抛压大幅下跌。2022年CBOT大豆市场全年涨幅达到13.8%，实现连续第四年上涨，价格重心继续震荡抬高。美国农业部公布的出口销售报告显示，截至12月22日当周，美国大豆出口销售合计净增70.58万吨，符合报告前市场预估的50-95万吨区间。此外，民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售18.6万吨大豆。每年一季度通常是南美大豆生长的关键期，当前阿根廷天气形势仍是各方关注的焦点。天气预报显示，阿根廷最近几日气温依然偏高，美豆市场在天气支撑下保持易涨难跌的运行状态。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.63%，美元下跌对商品市场形成提振。

　　【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力。中储粮直属库下调国标三等大豆收购价，带动东北产区国产大豆价格普遍偏弱。黑龙江省储收购数量有限，对市场提振效果不足。缺少需求支撑，市场悲观情绪不减，大豆价格重心大幅下移。中储粮油脂公司12月30日进行的32194吨国产大豆购销双向竞价交易成交率为9%。最新交易公告显示，1月3日将进行25504吨国产大豆购销双向竞价交易，1月4日将进行5609吨2022年国产大豆竞价采购，1月4日将进行25827吨国产大豆竞价销售。国家统计局将2022年中国大豆产量调高至2030万吨，同比增幅23.7%，主要是大豆播种面积同比增加21.7%所致。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求低迷，在增产和持续拍卖压力下，国产大豆市场供应压力明显后移。周五豆一期货市场延续低位震荡状态，春节前现货需求难见起色，豆一期货市场跌至近两年低位仍反弹乏力。拍卖压力持续不减，国产大豆市场尚未摆脱弱势。今日豆一期货市场有望延续低位震荡行情。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价涨跌互现，沿海豆粕现货报价多运行在4640-4730元/吨，其中张家港报价4640元/吨，东莞豆粕报价4730元/吨，大连报价4720元/吨，南北价差明显收窄。豆粕期货1月合约强势大涨回归现货。假日前国内大豆周度压榨量保持在200万吨之上，豆粕库存连续回升，国内豆粕供应形势趋好。从目前大豆到港形势和油厂开工情况看，豆粕累库效应有望延续。随着国内经济活动逐步恢复，饲企和贸易商春节前备货需求回暖，需求端对豆粕价格的支撑作用增强。周五国内粕类期货市场强势上涨，除阿根廷潜在干旱天气炒作外，现货月合约强势修复基差也为买盘提供信心支撑。两粕5月合约增仓向上突破，纷纷创下合约新高。如能得到外盘配合，国内粕类期货市场仍有惯性上行空间。今日国内类期货市场有望延续震荡偏强走势。风险提示：现货市场表现和阿根廷天气情况。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场遭遇抛压大幅下跌，呈现粕强油弱分化特征。马来西亚棕榈油市场周五收盘上涨逾2%，印尼收紧出口规则为市场带来支撑，但基准合约在上涨三年后年线跌幅达到11%。印尼宣布自1月1日起收紧棕榈油出口规则，将国内市场义务(DMO)的出口配套系数从此前的1：8降到1：6，意味着印尼出口额度将减少。这有利于促进同处竞争地位的马来西亚棕榈油的出口。船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚12月棕榈油产品出口环比下降1.7%，Amspec Agri的同期数据为减少2.8%。国内油脂方面，棕榈油库存连续回升改善国内油脂整体供应形势，现货需求表现一般，油厂提价动力受限，市场密切关注节前需求能否进一步好转。周五国内油脂期货整体表现较强，棕榈油受外盘利多题材提振强势领涨，豆油期货深化反弹行情，菜油实现五连阳。从持仓变化看，随着经济活动持续恢复，多头信心有所回升。受CBOT豆油下跌影响，今日国内油脂期货市场反弹节奏可能趋缓，市场有望维持粕强油弱的运行节奏。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。