【豆类基本面】因美豆作物评级低于预期，周三CBOT大豆期货市场震荡回升，盘中豆粕上涨豆油下跌。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止9月3日，美国大豆优良率为53%，低于市场预期的55%，较前一周下降5个百分点，上年同期为57%。本周美豆优良率降至2012年同期最差水平，显示8月底出现的极端高温天气对美豆生长造成了不利影响。当周大豆结荚率为95%，落叶率为16%，均高于上年和五年均值水平。美国农业部在8月供需报告中预估美豆单产为50.9蒲式耳/英亩，受近期恶劣天气影响，市场预计9月12日公布的供需报告中美豆单产将低于50蒲式耳/英亩。美豆天气窗口即将关闭，天气因素对市场的影响力逐渐下降。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三微跌0.07%，结束九连涨势头，油价继续保持强势运行。

　　【大豆】东北主产区天气良好，9月下旬大豆收割工作将陆续展开。受进口大豆价格高企提振，国产大豆市场需求回暖，近期国储和省储大豆拍卖频次增加，成交火爆，供需两旺带动现货价格整体回升。9月6日计划拍卖的49799吨国产大豆拍卖成交率为75%，9月8日将继续拍卖44009吨国产陈豆。国家农业农村部表示2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。周三豆一期货市场宽幅震荡小幅收高，勉强守住5日均线支撑。主产区新豆临近收割，抛储和季节性供应压力下，豆一期货市场上行难度可能增加。夜盘豆一期货市场小幅回落，技术形态显示调整压力变大，今日有望维持震荡回调走势。风险提示：产区大豆现货和豆二市场表现。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价稳中小涨，局地上涨10-20元/吨，沿海豆粕报价多回落至4790-4940元/吨之间，其中张家港报价4790元/吨，天津报价4940元/吨，东莞报价4860元/吨。豆粕库存回升成交量下滑，油厂提价动力不足，豆粕现货市场保持震荡状态。监测显示，上周国内大豆压榨量为205万吨，预计本周压榨量维持在210万吨左右。全国主要油厂豆粕库存回升至80万吨，周度增加3万吨。周三国内粕类期货市场延续回升节奏整体震荡收高，美豆优良率从上周的58%降至53%，引发市场对美豆减产的担忧，现货持稳下的高基差也提升资金看涨预期，短期获利回吐压力释放后市场重回反弹节奏。当前市场仍缺少利空题材，各方对美国农业部在9月供需报告中下调美豆产量预期较强。美元兑人民币汇率突破前高，汇率因素提升进口成本端的支撑力。夜盘粕类期货市场维持震荡偏强状态，今日有望延续抗跌走势。风险提示：现货表现和获利回吐压力。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场收盘震荡回落，呈现粕强油弱特征。周三马来西亚棕榈油期货市场收盘延续跌势，库存压力推动价格重心连续回落。马来西亚棕榈油局(MPOB)在9月11日公布月度供需报告前，一项调查显示，受8月份产量增长和出口放缓影响，预计8月底马来西亚棕榈油库存将调升至6个月高位达到189万吨。国内油脂市场方面，监测数据显示，上周末国内三大食用油库存总量为231.18万吨，周度增加0.32万吨，较去年同期高出近一倍，其中棕榈油库存增幅较大。周三国内油脂期货市场整体走势偏弱，外部油脂震荡下跌引发国内市场抛售压力，棕榈油期货冲高受阻继续领跌。近期国内棕榈油买船大量增加，随着进口棕榈油陆续到港，国内供应压力将持续增加，从而削弱双节需求对市场的提振效果。夜盘油脂期货市场延续偏弱走势，今日走势依然不乐观。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品市场整体表现。