一、现货方面

　　国内主产区市场购销继续恢复，种植户售粮节奏恢复偏慢，持粮主体存在惜售心理，用粮企业库存持续消耗，补库需求带动市场价格偏强运行。东北产地基层上量节奏有所加快，北方港口晨间集港量较前期相对稳定，港口库存仍处相对高位水平。当前新粮到货成本仍偏高，继续支撑港口价格维持稳定。南方港口元宵节过后市场购销逐渐恢复，提货量呈现出明显增长态势，谷物库存量有所下降。上周周度到货44.1万，周度走货56.3万吨。企业以消耗库存为主，随买随用居多，贸易商报价整体弱势稳定。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅上涨。东北地区冷空气再度活跃，降温较为明显，加重基层持粮主体惜售观望情绪，而中储粮继续提价增收玉米，市场看涨氛围偏浓厚，贸易商建库需求偏强，加工企业年后开工也恢复正常，玉米库存量持续降低，补库意愿也有所提升，深加工企业继续上调收购价格。随着后期天气转暖，种植户备耕变现资金压力等因素逐步兑现，基层售粮卖压或再次浮现。华北黄淮产区玉米深加工行业加工利润出现好转，企业开机率有小幅回升，对玉米消费量增加，加工企业在连续提价之后，厂门到货量小幅增多，粮源供应增加，对现货价格涨势有限制。

　　二、期货方面

　　2025年2月17日CBOT休市，因公共节日。

　　2025年2月18日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2288元，收盘价2291元，涨跌0元，最高价2298元，最低价2285元，结算价2291元，总成交量448247手，持仓1349834手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、截至周五(2月14日)，巴西圣保罗州坎皮纳斯地区的玉米报价为每60公斤袋79.86雷亚尔，自2月初以来上涨了6.49%。

　　2、截至2月13日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为158美元/吨，比一周前下跌1美元，市场成交迟缓。上周美国现货玉米价格指数下跌2美分/蒲。

　　3、俄罗斯农业部发布通告，2025年2月19日到2月25日期间，玉米基准价格为每吨225.6美元，出口关税为3373.7卢布/吨;之前一周基准价格为225.2美元，出口关税为3710.2卢布/吨。

　　4、咨询机构AgRural称，截至2月13日，2024/25年度巴西中南部首季玉米收获进度为29%，而一周前为18%，去年同期为34%。

　　5、咨询机构AgRural称，截至2月13日，巴西二季玉米的播种面积达到预期面积的36%，一周前为20%，去年同期59%。

　　6、据俄罗斯出口商OZK集团副总经理兼俄罗斯谷物出口商商联盟执行董事克谢尼娅·波尔玛托娃表示，2025年俄罗斯谷物产量可能达到1.4亿至1.45亿吨。

　　7、莫斯科咨询机构IKAR发布报告，预计俄罗斯2025年谷物产量为1.29亿吨，低于之前预测的1.30亿吨，并表示即将到来的霜冻对冬季作物构成风险。

　　8、中储粮网2月18日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，全部流拍。

　　9、中储粮网2月18日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3500吨，成交数量3010吨，成交率86%。

　　10、中储粮网2月18日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3603吨，成交数量3603吨，成交率100%。

　　11、中储粮网2月18日浙江分公司分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米2523吨，全部流拍。

　　12、中储粮网2月18日湖南分公司分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米17749吨，全部流拍。

　　13、中储粮网2月18日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4614吨，成交数量2815吨，成交率61%。

       五、后市分析

　　2月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，新季玉米继续处于上市旺季阶段。随着春节结束北方玉米主产区种植户开始为春耕资金做准备其玉米售卖积极性将逐步提高，叠加气温降逐步回升高水分玉米霉变率将进一步提高也将倒逼种植户尽快出货，因此理论上看2月份期间玉米上市交易量将依旧明显偏充足。而养殖及饲料生产需求端由于受淡季影响其新增采购需求有限，因此供需两端对玉米价格均村一定的利空压力。同时，收储企业新增收购点力图增收稳价的意图明显，叠加节后初期市场成交量依旧不足，因此玉米价格下跌难度也明显偏高。预判2月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中偏强走势为主的可能性更大，下旬-3月上半月或有短时回调整理机会存在，月度均价环比继续上涨的可能性依旧偏高因1月下旬价格翘尾的影响。更远看，春节后的3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。