一、现货回顾

　　国内主产区售粮进度偏快，基层余粮有限，加上中储粮发布继续增储，增加进口关税消息，利好现货市场，贸易商及用粮企业继续加强建库，玉米价格整体继续上涨。东北产地市场看涨预期较强，粮源供应一般，北方港口集港量小幅减少，贸易商有装运需求，收购报价上调，其中锦州港周比上涨30元/吨;南方港口进口谷物到货量逐步减少，在到货成本支撑下，贸易商报价心态走强，其中蛇口港周比上涨30元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格继续上涨。东北产区基层粮源出售进度进一步加快，粮源已从种植户转移到贸易主体，中储粮继续增加新一批收储库点，贸易主体对市场持乐观态度，贸易商收粮积极性偏高，部分深加工继续上调价格刺激到货，其中长春周比上涨30元/吨;华北黄淮产区基层粮源存量不多，挺价惜售情绪持续，周内受大范围雨雪天气影响，粮源上量减少，东北粮源调入不足，企业提价上量，随着天气好转，基层购销有所恢复，市场上量小幅增多，用粮企业厂门到货有所增多，收购价格涨势趋缓，其中潍坊周比上涨30元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2025年2月28日CBOT-5月玉米合约收跌11.50美分，报收469.50美分/蒲式耳。因受关税担忧影响。2025年3月3日CBOT-5月玉米合约收跌13.25美分，报收456.25美分/蒲式耳。因技术面利空贸易政策担忧。2025年3月4日CBOT-5月玉米合约收跌4.75美分，报收451.50美分/蒲式耳。因贸易冲突引发抛售热潮。2025年3月5日CBOT-5月玉米合约收涨4.25美分，报收455.75美分/蒲式耳。因市场对关税的担忧有所缓解。2025年3月6日CBOT-5月玉米合约收涨8.25美分，报收464美分/蒲式耳。因美国推迟对墨西哥产品征收关税。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2505，3月3日开盘价2292元，收盘价2312元，涨18元，最高价2316元，最低价2290元，结算价2304元;3月4日开盘价2314元，收盘价2310元，涨6元，最高价2324元，最低价2308元，结算价2315元;3月5日开盘价2309元，收盘价2283元，跌32元，最高价2310元，最低价2282元，结算价2293元;3月6日开盘价2286元，收盘价2308元，涨15元，最高价2308元，最低价2284元，结算价2294元;3月7日开盘价2308元，收盘价2308元，涨14元，最高价2316元，最低价2304元，结算价2309元。

　　三、本周新闻

　　1、乌克兰农业部称，截至2月28日，即2024/25年度(始于7月)的头8个月，乌克兰谷物出口量为2885.3万吨，高于一周前的2821.9万吨，比去年同期减少28万吨或1.0%，一周前是同比提高59万吨或2.1%。

　　2、截至2月26日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为5.4%，已经收获产量为277万吨，平均单产为7.79吨/公顷。

　　3、截至2月23日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为20,908,189吨，比去年同期减少33%，上周同比减少32%。

　　4、截至2月23日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为21,211,341吨，比去年同期减少6%，上周同比减少7%。

　　5、欧盟委员会2024/25年度欧盟27国的玉米产量为5935万吨，低于上次预测的5947万吨，低于上年的6123万吨;进口量估计为1950万吨，和上次预测持平，高于上年的1903万吨;出口250万吨，和上次预测持平，低于上年的484万吨。

　　6、中储粮网3月3日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米17600吨，全部流拍。

　　7、中储粮网3月3日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3163吨，成交数量3163吨，成交率100%。

　　8、中储粮网3月3日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4184吨，成交数量2302吨，成交率55%。

　　9、中储粮网3月3日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米49047吨，成交数量16676吨，成交率34%。

　　10、中储粮网3月3日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9810吨，成交数量9810吨，成交率100%。

　　11、中储粮网3月3日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9794吨，全部流拍。

　　12、中储粮网3月3日湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米14570吨，全部流拍。

　　13、中储粮网3月3日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，成交数量500吨，成交率100%。

　　14、中储粮网3月3日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米18518吨，成交数量12593吨，成交率68%。

　　15、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售114,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　16、截至2025年2月27日当周，美国玉米出口检验量为1,351,373吨，上周为修正后的1,166,368吨，去年同期为1,146,082吨。

　　17、截至2月27日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为156美元/吨，比一周前下跌2美元，因为上周美国现货玉米价格下跌;商家表示玉米酒糟粕库存充足。上周美国现货玉米价格指数下跌30美分/蒲。

　　18、美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据显示，截至2025年2月25日当周，基金经理在CBOT玉米期货和期权中的净多单为337,454手，较一周前减少16,079手或4.55%，空盘量也减少了33万手;同期CBOT玉米期货下跌超过4%，主要因为美国农业部年度展望论坛数据利空，美国计划对主要伙伴国加征关税，引发基金多头调整持仓。

　　19、美国农业部估计2025/26年度美国玉米、大豆和小麦的种植面积总计为2.25亿英亩，与四年平均水平大致相当，其中玉米播种面积将增至9400万英亩。

　　20、俄罗斯农业部发布通告，2025年3月5日到3月11日期间，玉米基准价格为每吨220.9美元，出口关税为1715.8卢布/吨;之前一周基准价格为221.8美元，出口关税为2301.9卢布/吨。

　　21、乌克兰农业部称，截至3月3日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2920.2万吨，高于一周前的2842.9万吨，比去年同期的2995.1万吨减少了75万吨或2.5%，一周前是同比减少0.5%。

　　22、俄罗斯联邦统计局2月28日发布的修订数据显示，2024年俄罗斯谷物(含豆科作物)总产量为1.25856亿吨，同比下降13.2%。

　　23、咨询机构AgRural称，截至2月27日，巴西二季玉米的播种面积达到预期面积的80%，一周前为64%，但是仍然落后于去年同期的86%。

　　24、南非作物预测委员会(CEC)在其年度产量预测中表示，2025年南非玉米总产量为1390万吨，比上年的1285万吨提高8.3%。玉米单产预计增至5.36吨/公顷。

　　25、今年年初，随着雷亚尔兑美元汇率一路超过5.60、5.70和6.00，巴西玉米报价变得非常具有竞争力。Céleres表示，下半年巴西的玉米出口将呈现季节性趋强态势

　　26、美国农业部高级饲粮分析师亚伦·阿特斯表示，美国农户更倾向于种植玉米，这一点可以从玉米和大豆的期价关系中看出。

　　27、美国总统特朗普警告美国农民，他即将在4月2日对外国商品征收关税，并告诉美国农户准备在国内销售产品。

　　28、中储粮网3月4日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12322吨，成交数量12322吨，成交率100%。

　　29、中储粮网3月4日黑龙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，全部流拍。

　　30、中储粮网3月4日广东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7680吨，成交数量7680吨，成交率100%。

　　31、中储粮网3月4日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1698吨，成交数量1698吨，成交率100%。

　　32、中储粮网3月4日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，成交数量2000吨，成交率100%。

　　33、中储粮网3月4日内蒙古分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米42814吨，成交数量20400吨，成交率48%。

　　34、中储粮网3月4日浙江分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米5230吨，成交数量5230吨，成交率100%。

　　35、中储粮网3月4日河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米95720吨，成交数量95720吨，成交率100%。

　　36、中储粮网3月4日广西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米9032吨，全部流拍。

　　37、国务院关税税则委员会：自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。

　　38、2025年 3月4日中储粮集团公司发布公告，依照有关部门工作安排，其及所属相关企业近期会继续增加新一批收储库点。库点主要在东北地区，部分在南方省份，新增收购库点等信息将通过所在地媒体或相关交易平台向社会公布。

　　39、美国农业部的谷物加工报告显示，2025年1月，美国用于生产乙醇和其他用途的玉米总消费量为5.03亿蒲，比2024年12月下降5%，但比2024年1月增长4%。

　　40、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年3月2日，2024/25年度二季玉米播种进度为70%，一周前54%，去年同期74%。

　　41、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年3月2日，2024/25年度首季玉米播种完成99.9%，一周前99.6%，去年同期99.9%。

　　42、阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)表示，2025年2月份阿根廷农产品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金额为21.81亿美元，比2025年1月份增长5.2%，比2024年2月份增长45%。

　　43、咨询机构APK-Inform援引乌克兰国家农业科学院(NAAS)专家的月报称，乌克兰冬季末期的谷物作物长势良好，令人满意。

　　44、中储粮网3月5日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，成交数量5000吨，成交率100%。

　　45、中储粮网3月5日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米56395吨，成交数量6768吨，成交率12%。

　　46、中储粮网3月5日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米17489吨，全部流拍。

　　47、中储粮网3月5日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11903吨，成交数量11903吨，成交率100%。

　　48、中储粮网3月5日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米14505吨，成交数量7543吨，成交率52%。

　　49、中储粮网3月5日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3077吨，成交数量1693吨，成交率55%。

　　50、中储粮网3月5日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，成交数量2000吨，成交率100%。

　　51、中储粮网3月5日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米17634吨，成交数量14637吨，成交率83%。

　　52、中储粮网3月5日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量1000吨，成交率10%。

　　53、中储粮网3月5日湖北分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米39700吨，成交数量30186吨，成交率76%。

　　54、中储粮网3月5日湖南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米43580吨，成交数量43580吨，成交率100%。

　　55、中储粮网3月5日山东分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米34370吨，成交数量17830吨，成交率52%。

　　56、美国总统特朗普对墨西哥进口产品征收25%关税，令美国玉米主产州的农户忧心忡忡，担心可能失去出口份额，促使主要进口国转向竞争对手南美。

　　57、美国农业团体警告称，美国总统特朗普本周征收的关税可能会损害价值1910亿美元的美国农产品出口，从而加剧已经因为作物价格低迷而苦苦挣扎的农户的成本。

　　58、美国农业部风险管理局表示，2025年美国玉米保险价格为每蒲4.70美元，高于2024年的4.66美元/蒲(这也是2021年以来最低值)。

　　59、巴西玉米主产州帕拉纳州农村经济部(DERAL)发布的主观收获预测显示，2024/25年度帕拉纳州首季玉米产量估计为280万吨，比上年提高11%;尽管收获面积降低了9%，从29.44万公顷减少到26.75万公顷。

　　60、罗斯农业部长奥克萨娜卢特表示，目前俄罗斯正在有序开展春季田间作业。克里米亚地区已经开始春播，迄今已播种1.17万公顷。

　　61、俄罗斯谷物联盟(RGU)表示，考虑到本年度俄罗斯谷物出口潜力为4900万吨，这意味着本年度剩下四个月里(3月至6月)，俄罗斯可能出口980万吨谷物。

　　62、俄罗斯谷物联盟(RGU)表示，2025年2月份俄罗斯出口谷物228.9万吨，比去年同期的550万吨减少58.4%。

　　63、经纪商斯通艾克斯集团(StoneX)在3月份报告里表示，2024/25年度巴西玉米总产量将达到1.309亿吨，较2月份预测值提高了1%多点，主要因为首季玉米的前景良好。

　　64、中储粮网3月6日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米23083吨，成交数量15235吨，成交率66%。

　　65、中储粮网3月6日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米40428吨，成交数量29917吨，成交率74%。

　　66、中储粮网3月6日湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8700吨，全部流拍。

　　67、中储粮网3月6日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9454吨，成交数量3025吨，成交率32%。

　　68、中储粮网3月6日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，成交数量500 吨，成交率100%。

　　69、中储粮网3月6日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1000吨，成交数量1000吨，成交率100%。

　　70、中储粮网3月6日福建分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7253吨，成交数量7253吨，成交率100%。

　　71、中储粮网3月6日河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米93970吨，成交数量93970吨，成交率100%。

　　72、中储粮网3月6日新疆分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米30300吨，成交数量30300吨，成交率100%。

　　73、截止到2025年2月27日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为3.2万吨，去年同期为170万吨。

　　74、由于中国和加拿大对特朗普总统的关税政策采取报复措施，并可能进一步反击，美国贸易商担心近800万吨的美国玉米销售合同可能面临取消风险，总计约1200万吨的农产品销售合同也面临威胁。

　　75、截至2月26日，阿根廷农户预售892万吨2024/25年度玉米，比一周前高出49万吨，去年同期的预售量为1244万吨。上周预售41万吨。

　　76、俄罗斯水文气象中心科学主任罗曼·维尔凡德表示，冬季俄罗斯欧洲地区天气温暖且降雪较少，改善了冬季作物的状况。

　　77、对冲点全球市场(HGM)表示，在国内食品和乙醇需求不断增长而国内玉米库存较低的情况下，巴西2024/25年度玉米出口前景不明。

　　78、截至2025年2月27日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为909,100吨，比上周高出15%，但是比四周均值低了32%。

　　79、中储粮网3月7日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米79435吨，成交数量36540吨，成交率46%。

　　80、中储粮网3月7日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米14306吨，成交数量6867吨，成交率48%。

　　81、中储粮网3月7日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米63600吨，成交数量40704吨，成交率64%。

　　82、中储粮网3月7日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米35000吨，全部流拍。

　　83、中储粮网3月7日海南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12029吨，全部流拍。

　　84、中储粮网3月7日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9160吨，成交数量5130吨，成交率56%。

　　85、中储粮网3月7日贵州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米98000吨，成交数量98000吨，成交率100%。

　　86、中储粮网3月7日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11553吨，成交数量11553吨，成交率100%。

　　87、中储粮网3月7日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3000吨，成交数量3000吨，成交率100%。

　　88、中储粮网3月7日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2149吨，成交数量2149吨，成交率100%。

　　89、中储粮网3月7日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米49368吨，成交数量42950吨，成交率87%。

　　90、中储粮网3月7日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米400吨，成交数量400吨，成交率100%。

　　91、中储粮网3月7日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2449吨，成交数量2449吨，成交率100%。

　　92、中储粮网3月7日广西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米23444吨，成交数量23444吨，成交率100%。

　　93、中储粮网3月7日北京分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米22008吨，成交数量6000吨，成交率27%。

　　94、中储粮网3月7日浙江分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米5046吨，成交数量5046吨，成交率100%。

　　四、生猪市场

　　养殖端供应压力仍存，养殖户出栏积极性有所转强，生猪出栏节奏加快，而需求处于淡季阶段，市场购销清淡，供需利少，继续施压猪价。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作。市场博弈激烈，短期猪价或震荡调整为主。

　　五、玉米库存

　　截至3月7日北方港口四港玉米库存共计约503万吨。北方港口到货以合同粮为主，港口库存不断积压。截止周五广东港口玉米库存161万吨，终端饲企采购观望，出货不畅，内贸玉米日均出货在1.2万吨。

　　六、后市分析
　　3月份，中国新季玉米继续处于上市旺季阶段，理论上3-4月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足。但同时，种植户及贸易商所持粮源数量继续下降销售压力继续减弱挺价意愿依旧偏高，玉米储备企业增加玉米收储点加大收储量、收购价格也维持偏强格局以期实现稳价挺价的意图明显。3-4月份养殖及饲料生产需求端玉米消耗将逐步恢复性增长，叠加进口玉米及其替代谷物数量将继续维持低位所带来的利多支撑依旧偏强。预判3月-4月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中偏强的可能性更大。此前我们预判2月下旬-3月份上半月期间产区玉米价格存一定的回调空间。更远看，2025年饲料需求量预计同比增加，国产玉米需求同比将继续增长，新年度玉米市场供需将向偏紧方向发展。预计3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大直到新季玉米上市，但年度均价同比继续下跌几率偏高因年初基数处于低位的影响。