自2月初开始，因特朗普称中国将扩大对美国大豆的采购提振美国大豆价格上扬;且美国生物燃料税收抵免政策出台，大豆压榨需求较好;叠加南美大豆产区遭遇不利于大豆生产的天气，令大豆产量预期下调及收割进度放缓，继续支撑CBOT大豆期价上行。截止2月27日收盘，CBOT大豆期价主力合约最高涨至1175美分/蒲式耳，创下2024年6月中旬以来的最高水平。

　　中国对美大豆采购增加言论提振价格

　　美国总统特朗普在2月4日表示，中国将增加大豆采购量，并将本年度大豆采购量从1200万吨增至2000万吨，这一言论提振大豆价格触及两个月高位，不过市场对特朗普的言论是否属实持怀疑态度。据美国农业部公布的大豆出口周报显示，截至2026年2月19日美国对中国(大陆地区)的累计2025/26年度(始于9月1日)大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为1066.4万吨，比去年同期的2095.0万吨降低49.1%;025/26年度迄今美国大豆销售总量为3565万吨，比去同期的4389万吨减少18.8%。

　　美国国内对大豆压榨需求较为强劲

　　美国政府计划要求大型炼油厂至少弥补一半的生物燃料掺混豁免额度，这进一步强化了市场预期，这将支撑市场对豆油等原料的需求。且据美国全国油籽加工商协会(NOPA)月度压榨数据显示，1月大豆压榨量达到2.21564亿蒲式耳(相当于664.7万短吨)，环比减少1.52%，同比增长10.57%。这是1月份的历史最高压榨量，也是有记录以来的单月压榨量的第三高点。在美国生物燃料掺混政策的支持下，旺盛的豆油掺混需求将令大豆压榨较为强劲，支撑大豆价格继续走强。

　　南美产区天气不利于大豆生长及收割

　　自1月中旬开始，南美大豆产区就出现了干旱或者洪涝等天气，不利于大豆生长及收割，从而利多美国大豆价格。据布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至2月18日当周，目前75%的大豆作物评级正常至良好，大豆评级差劣率的比例为25%，因近期阿根廷中部和北部出现降雨，显著改善了大豆作物的水分状况，同时也避免了一些地区的大豆单产进一步损失。但此前大部分生长周期里天气炎热干燥影响了大豆单产潜力，令多家机构下调阿根廷大豆产量预期。而巴西部分地区面临洪涝风险，中西部和东南部地区预计将出现洪水风险，不利于大豆生长及收割工作的开展。巴西国家商品供应公司(CONAB) 报告显示，截止2026年2月21日，巴西2025/26年度大豆收获进度为32.3%，低于去年同期的36.4%以及五年同期均值36.6%。