【豆类基本面】因巴西周末降雨有限，周一CBOT大豆期货市场止跌回升强势反弹，而阿根廷新选总统改变货币政策的可能性也为豆价上涨提供支撑，盘中豆粕和豆油同步上涨。气象机构表示，巴西周日出现的降雨虽有助于缓解作物种植和生长压力，但降雨较为不稳定，该国北部和中部种植区的作物仍在承受炎热天气的威胁。分析机构AgRural表示，截至上周四，巴西大豆种植完成率为68%，去年同期为80%，巴西大豆种植进度创下近四年同期以来最慢水平。阿根廷作为全球最大的豆粕和豆油出口国，该国未来货币政策的变化对全球豆粕和豆油贸易影响较大。南美天气是当前美豆市场交易的重点，多空双方正围绕天气展开激烈博弈。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一上涨1.093%，美元下跌和国际油价上涨支撑多数商品走强。

　　【大豆】国家农业农村部发布的月报显示，新季大豆品质明显好于常年，蛋白质含量较高，将2023/2024年度中国大豆产量预测数较上月下调57万吨至2089万吨，但仍比上年增产60万吨。随着中储粮收购政策落地，产区豆价逐渐企稳，挂牌收购的企业增多，净粮入库价多在2.51元/斤左右。东北多地降雪天气影响物流运输，北豆南运量下降，豆农卖豆积极性提高，部分收购点排队卖豆车辆较多。部分库点因即将完成下达的收购任务而采取限量发号。中储粮11月17日进行的30414吨国产大豆竞价销售成交率为38%。陈豆拍卖底价偏低，价格优势带动部分成交。周一豆一期货市场延续偏强走势震荡收高，价格重心上移，多个合约陆续收复5000元/吨关口，整体保持反弹节奏，与豆二价差连续扩大。豆一期货自10月底触底回升，收购政策的支撑和提振作用得到体现，如能得到现货配合，有望继续拓展上行空间。夜盘豆一期货市场保持震荡行情，今日有望承接美豆强势继续震荡上行。风险提示：产区大豆现货表现和获利回吐压力。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价延续跌势，多地跌幅在40-50元/吨，沿海豆粕报价多降至4010-4120元/吨之间，其中张家港报价4020元/吨，天津报价4120元/吨，东莞报价4010元/吨。华南菜粕现货报价维持弱势，多地下跌50元/吨左右，东莞报价降至2950元/吨。巴西降雨预报重挫买盘情绪，进口大豆和菜籽到港量攀升，下游需求无起色，油厂降价压力持续增加，国内蛋白粕市场保持跌势。周一国内粕类期货市场延续调整节奏大幅收低，持仓继续大幅下降，除了美豆下跌的成本驱动外，期现货弱势共振，基差采购十分低迷，国内供强需弱局面也为盘面施压。巴西周末降雨量不足以缓解当前旱情，减产担忧刺激美豆止跌回升。近期美豆市场多空围绕南美天气反复震荡，国内粕类期货市场也将因缺少持续指引而剧烈波动。受隔夜美豆强势反弹影响，今日国内粕类期货市场将明显跟涨。风险提示：现货价格和成交表现以及南美天气变化。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场继续震荡回升，美豆和原油强势反弹为豆油走强带来支撑。周一马来西亚棕榈油期货市场小幅上涨，跟随美豆油和国际原油涨势，但马币走强以及出口预期放缓令涨幅受限。船运调查机构ITS公布的数据显示，11月1-20日马来西亚棕榈油产品出口环比下降2.2%。出口变化由前半月的上涨转为下跌，其中中国进口需求环比下降37%。当前马来西亚棕榈油市场主动反弹动力不足，行情波动受相关油脂市场和原油市场影响较大。国内油脂方面，三大油脂整体库存充足，进口大豆和菜籽到港量预计大幅增加，需求端表现一般，低价菜油对豆油替代需求增加，两者价差得到部分修正。周一国内油脂期货市场走势分化，菜油期货因获利空头减持而价格抗跌，棕榈油期货跟随外盘冲高回落。夜盘油脂板块整体走强，在巴西降雨不足引发美豆强势反弹的提振下，今日国内油脂期货市场有望继续扩大夜盘涨幅。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。