一、现货方面

　　国内主产区玉米价格已经涨至阶段性高位，部分种植户及贸易商出货增加，局部流通量增多，收购价涨势放缓，个别企业价格出现小幅回落。北方港口玉米到货维持较高水平，贸易商以销定购，下海量相对一般，库存处于偏高水平。南方港口进口玉米及替代谷物大幅减少，采购需求逐渐转向内贸玉米，当前企业维持按需采购，购销平淡，贸易商报价心态趋弱。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北地区春节前气温较高且存在霉变问题，基层售粮进度较快，导致春节后可售的粮源低于往年，且粮源逐步向贸易环节渠道，而深加工企业开工率小幅提升，库存玉米消耗速度明显加快，为了保障正常生产提价锁定粮源，饲料企业随买随用，还有签定的中期合同，贸易商多在烘干玉米后签单锁住利润，外销数量有所增多。华北黄淮产区余粮仅剩三成多，粮源水分降低质量偏好，基层种植户售粮意愿不高，贸易商采购积极性高，但收购难度偏大，随着玉米价格已达到阶段新高位，种植户出售玉米积极性提高，用粮企业的玉米到货量明显增加，收购价格涨势放缓。

　　二、期货方面

　　2025年2月19日CBOT-3月玉米合约收跌4.50美分，报收497.50美分/蒲式耳。因多头获利了结。

　　2025年2月20日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2292元，收盘价2267元，跌24元，最高价2293元，最低价2265元，结算价2276元，总成交量813673手，持仓1372705手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、哈萨克斯坦国家统计局的报道，截至2月1日，哈萨克斯坦的谷物和豆类库存超过1679.5万吨，其中小麦库存超过1382.8万吨，玉米库存为12.6万吨，大米库存为23.8万吨，黑麦库存为2.3万吨，燕麦库存为23.57万吨，荞麦库存为8.68万吨。

　　2、中国台湾省的饲料原料采购团体MFIG购买了约65,000吨饲料玉米，产地可能来自美国。

　　3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)发布的气象报告显示，未来几天主要农业区的最高气温将超过35摄氏度，下周初将有降雨。

　　4、南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，本周将2024/25年度阿根廷玉米产量预期值调低到4600万吨，低于之前预期的4700万吨。

　　5、乌克兰农业部称，截至2月19日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2799.8万吨,比去年同期的2705.9提高94万吨或3.5%。

　　6、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示,2025年2月份巴西玉米出口量估计为128万吨，略低于一周前预估的130万吨，仍然是2024年6月(98万吨)以来的最低月度出口量。

　　7、巴西大豆主产州帕拉纳州农村经济部(DERAL)表示，截至周一(2月17日)，帕拉纳州2024/25年度首季玉米收获面积达到种植面积的30%，高于一周前的21%。该州是巴西首季玉米的主产州之一。

　　8、据俄罗斯农业部长表示，2024/25年度俄罗斯谷物出口量可能达到5500到5700万吨。

　　9、俄罗斯农业运输公司(Rusagrotrans)分析中心主管伊格尔·帕文斯基称，2024/25年度(7月到次年6月)俄罗斯可能出口4950万吨谷物

　　10、中储粮网2月20日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米22962吨，成交数量18370吨，成交率80%。

　　11、中储粮网2月20日福建分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米27367吨，成交数量22168吨，成交率81%。

　　12、中储粮网2月20日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12320吨，成交数量12320吨，成交率100%。

　　13、中储粮网2月20日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2000吨，全部流拍。

　　14、中储粮网2月20日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3939吨，成交数量3939吨，成交率100%。

　　15、中储粮网2月20日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1084吨，成交数量1084吨，成交率100%。

　　16、中储粮网2月20日内蒙古分公司分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米34782吨，成交数量34782吨，成交率100%。

　　17、中储粮网2月20日北方公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米5000吨，全部流拍。

　　18、中储粮网2月20日湖南分公司分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米17749吨，全部流拍。

       五、后市分析

　　2月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，新季玉米继续处于上市旺季阶段。随着春节结束北方玉米主产区种植户开始为春耕资金做准备其玉米售卖积极性将逐步提高，叠加气温降逐步回升高水分玉米霉变率将进一步提高也将倒逼种植户尽快出货，因此理论上看2月份期间玉米上市交易量将依旧明显偏充足。而养殖及饲料生产需求端由于受淡季影响其新增采购需求有限，因此供需两端对玉米价格均村一定的利空压力。同时，收储企业新增收购点力图增收稳价的意图明显，叠加节后初期市场成交量依旧不足，因此玉米价格下跌难度也明显偏高。预判2月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中偏强走势为主的可能性更大，下旬-3月上半月或有短时回调整理机会存在，月度均价环比继续上涨的可能性依旧偏高因1月下旬价格翘尾的影响。更远看，春节后的3月下半月到9月份期间玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。