【豆类】周一CBOT 大豆期货市场冲高回落小幅收高，盘中豆粕收涨豆油下跌，美国农业部月度供需报告前市场交投谨慎。美国农业部将于本周三公布10月供需报告，报告前市场预计美国大豆产量或终止面积预估值可能上调，而中国需求的不确定性也限制市场涨幅。美国内河疏浚工作取得进展，市场对美豆运输问题的担忧有所缓解。天气预报显示，未来6-10日美国大豆主产州气温和降雨量均普遍低于正常水平，有利于美豆收割。随着美豆收割进度加快，新豆供应压力进一步上升。农业咨询公司Agrural周一表示，因天气条件欠佳干扰了部分地区耕作，目前巴西大豆种植率约为9.6%，落后于去年同期的10.1%。目前主流分析机构评估的巴西大豆产量仍在1.5亿吨左右，奠定全球大豆远期市场供应宽松格局。

　　【大豆】全国秋粮收获进度过半，东北主产区大豆收割快速推进，新豆供应量持续增加，大豆上市价格高企，需方采购较谨慎。中储粮油脂公司9月30日进行的45732吨国产大豆竞价销售成交率为3%，10月11日将进行45852吨国产大豆竞价销售。农业农村部在9月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周一豆一期货冲高乏力震荡回落，新豆增产预期较强，集中上市形成的季节性供应压力开始显现，中储粮持续拍卖陈豆，显示政策层面并不希望豆价过度上涨。夜盘豆一期货延续震荡调整局面，技术上有阶段性顶部特征。今日豆一期货市场有望延续震荡偏弱走势。风险提示：新豆价格表现和获利回吐情绪。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体上涨，多地反弹幅度在50-120元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在5300-5420元/吨，豆粕库存维持低位，美国内河物流受阻可能延误大豆出口，国内油厂挺粕动力再度趋强。目前国内豆粕库存不及常年同期的一半，而养殖端需求旺盛，供应不足是豆粕现货维持强势运行的关键。从目前港口进口大豆库存和进口船期跟踪情况看，国内豆粕现货供应短期恢复难度较大，从而延长豆粕价格高位运行周期。周一国内粕类期货市场高开低走回吐日内全部涨幅，夜盘继续震荡回落，技术上反弹受阻显现阶段性顶部迹象。豆粕市场“强现实弱预期”导致现货和期货市场走势背离，在国内供应得到有效修复前，现货仍会维持高位运行，而期货市场在远期供应宽松预期下跟涨受限。今日国内粕类期货市场有望维持震荡调整行情。风险提示：豆粕库存变化和现货表现。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场冲高回落震荡收低，技术上结束五连阳。马来西亚棕榈油市场周一因公共假日休市，上周在原油反弹和减产忧虑下出现超过10%的涨幅。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于今日公布月度报告，报告前市场预计马来西亚9月棕榈油库存可能攀升至34个月高位。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口量环比下降17.3%，其中对中国出口较上月同期大增58.23%。印尼近期调低了10月上半月的棕榈油出口关税，并计划将豁免出口费的政策延长到年底，未来几个月马来西亚棕榈油出口依然面临来自印尼的竞争压力。受国庆假日期间外盘油脂强势上涨影响，周一国内油脂现货市场在成本和预期推动下大幅反弹，但油脂期货盘面高开后均有所回落，其中节前表现最强的菜籽油回吐日内全部涨幅，夜盘继续带领油脂板块向下调整，此前一度严重失衡的价差关系得到修正。国内疫情防控压力再度升高，油脂需求面承压。今日国内油脂市场维持震荡调整行情的概率较大。风险提示：MPOB报告数据和商品市场整体表现。