【豆类基本面】受累于需求担忧和原油急跌，周三CBOT 大豆期货市场继续震荡回落，盘中豆油和豆粕同步下跌。美国农业部证实，民间出口商报告向未知目的地出口销售12.4万吨大豆，为2022/2023市场年度付运。巴西大豆生长状态保持正常，产量前景较为乐观。阿根廷大豆尚未完成播种，上周末降雨缓解部分担忧，但该国农田干旱的现状并未结束。此外，国际原油在今年头两个交易日遭遇了自1991年以来的最大两日百分比跌幅，显示市场对全球需求前景的担忧，同时也对CBOT豆油和其他大宗商品形成明显的弱势拖累。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌2.22%，油价连续重挫对商品市场形成系统性拖累。

　　【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力。中储粮直属库下调国标三等大豆收购价，带动东北产区国产大豆价格普遍偏弱。黑龙江省储收购数量有限，对市场提振效果不足。缺少需求支撑，市场悲观情绪不减，大豆价格重心大幅下移。中储粮油脂公司1月4日进行的5609吨2022年国产大豆竞价采购全部成交，1月4日进行的25827吨国产大豆竞价销售成交率为39%，1月6日将进行35428吨国产大豆竞价销售。国家统计局将2022年中国大豆产量调高至2030万吨，同比增幅23.7%，主要是大豆播种面积同比增加21.7%所致。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求低迷，在增产和持续拍卖压力下，国产大豆市场供应压力明显后移。周三豆一期货市场买盘乏力震荡收低，夜盘继续回落。缺少利多题材提振，豆一期货仍处于震荡寻底状态，尚未摆脱弱势。今日豆一期货市场有望延续低位震荡行情。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体下跌，各地跌幅多在30-60元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在4590-4700元/吨，其中张家港报价4590元/吨，东莞豆粕报价4700元/吨，大连报价4690元/吨。美豆暴跌引发国内市场看空情绪，加上豆粕库存连续六周攀升，油厂挺价动力明显减弱。最新国内豆粕库存已超过55万吨，基本追平去年同期水平。本周油厂大豆压榨量保持在200万吨左右，豆粕现货库存充裕，企业随用随采，豆粕累库效应仍将持续。春节前备货高峰陆续出现，需求端对价格的影响力度不及供应端。周三国内粕类期货市场承接美豆跌势大幅回落，阿根廷天气改善令美豆天气炒作节奏受阻，此前连涨累积的获利盘集中减持，粕类期货市场在成本和预期影响下跟随外盘展开调整行情。今日国内类期货市场延续震荡偏弱走势的概率依然较大。风险提示：现货市场表现和美豆市场对阿根廷天气的反应。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场延续震荡回落态势，技术上出现三连阴，短期顶部特征显现。马来西亚棕榈油市场周三收盘下跌1.93%，原油和相关油脂市场下跌是主因，但供应可能偏紧的预期限制市场跌幅。有研究机构指出，今年一季度，因假期和拉尼娜现象导致降水增多，棕榈油产量预计将出现季节性下降。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，2022年12月马来西亚棕榈油产量较上月减少1.68%。国内油脂方面，最新的棕榈油库存为93万吨，周度下降3.1万吨，结束连续十二周上升势头。预计本月起棕榈油进口量将较前期显著下降，叠加需求回暖，棕榈油库存拐点有望出现。周三国内油脂期货市场承压回落，反弹节奏受到外盘冲击。国内经济复苏势头良好，餐饮业回暖有望提振春节前油脂备货需求，国内油脂市场经历被动调整后仍有上行潜力。今日国内油脂期货市场有望维持震荡行情。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。