一、现货回顾

　　国内加工企业春节前备货结束，春节期间市场交易活动逐步停滞，价格偏弱波动，而春节后收储消息提振基层和贸易商看涨情绪，下游企业短期有补库需求，支撑玉米价格偏强。东北基层购销活跃度缓慢恢复，北方港口集港量维持低位，增储利多提振，贸易商采购积极性回暖，收购价格小幅上调，其中锦州港周比上涨20元/吨;南方港口增储预期提振市场看涨情绪，加之北港价格不断上涨，支撑贸易商报价上扬，其中蛇口港周比上涨20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅调整。东北产区可售粮源有所减少，基层种植户售粮活动尚未恢复，中储粮陆续公布新一批增储库点，收购积极性继续提升，对现货价格起到较好的提振作用，多数深加工企业恢复生产，收购价格稳中偏强，其中长春周比持平;华北黄淮产区基层余粮持续减少，粮源逐步转移至贸易商处，春节后市场购销尚未恢复，玉米供应相对偏少，企业存在补库需求带动收购价格小幅偏强，部分贸易商逢高出货，市场供应有所增加，加工企业多根据上量情况调整收购价格，其中潍坊周比下跌10元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2025年2月3日CBOT-3月玉米合约收涨6.75美分，报收488.75美分/蒲式耳。因美国暂停对墨西哥商品征收关税;2025年2月4日CBOT-3月玉米合约收涨5.75美分，报收494.50美分/蒲式耳。因贸易担忧减弱。2025年2月5日CBOT-3月玉米合约收涨5.75美分，报收494.50美分/蒲式耳。因阿根廷天气改善。2025年2月6日CBOT-3月玉米合约收涨2美分，报收495.25美分/蒲式耳。因出口销售强劲阿根廷作物担忧。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2505，2月5日开盘价2295元，收盘价2287元，涨10元，最高价2309元，最低价2283元，结算价2291元;2月6日开盘价2285元，收盘价2300元，涨9元，最高价2307元，最低价2284元，结算价2297元;2月7日开盘价2300元，收盘价2300元，跌11元，最高价2303元，最低价2274元，结算价2285元。

　　三、本周新闻

　　1、美国农业部的谷物加工报告显示，2024年12月，美国用于生产乙醇和其他用途的玉米总消费量为5.21亿蒲，略高于2024年11月，但是同比降低2%。

　　2、阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)周日表示，2025年1月阿根廷农产品出口创汇量同比增长36%。

　　3、美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓数据显示，截至1月28日当周，基金经理将其在芝加哥玉米期货和期权中的净多单提高了3.9万手，从一周前的311,678手增加至350,721手，创下2022年5月以来的最高净多单。

　　4、俄罗斯农业部发布通告，2025年2月4日到2月11日期间，玉米基准价格为每吨234.0美元，出口关税为4255.3卢布/吨;之前一周基准价格为234.6美元，出口关税为4659.1卢布/吨。

　　5、乌克兰农业部称，截至2月3日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2576.9万吨，高于一周前的2419.3万吨，比去年同期的2420.2万吨增长157万吨或6.5%，一周前是同比提高8.8%。

　　6、乌克兰农业部初步预测，2025年乌克兰农作物种植总面积将超过2300万公顷。其中谷物播种面积1106.7万公顷，占总播种面积的48.1%。

　　7、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年2月2日，2024/25年度二季玉米播种进度为5.3%，一周前1.4%，去年同期19.8%。

　　8、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年2月2日，2024/25年度首季玉米播种完成95.0%，一周前93.0%，去年同期95.3%。

　　9、Safras & Mercado的一项调查显示，截至1月31日，巴西2024/25年度首季玉米作物收获面积达到预估面积351.2万公顷的16.1%,，高于一周前的10.3%。

　　10、美国农业部表示，私人出口商报告对韩国售132,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　11、据越南海关初步统计，2024年越南进口各类玉米1252万吨、30.4亿美元。其中，阿根廷是越南最大的玉米供应市场，占越南玉米进口总量的51.1%和总成交额的50.4%。

　　12、分析师们预计，截至2025年1月30日的一周，美国玉米出口净销售量可能介于80万吨到150万吨之间。

　　13、美国农业部周三表示，私人出口商报告对墨西哥售330,000吨美国玉米，在2025/26年度交货。

　　14、埃及政府表示，埃及通用商品供应总局(GASC)已与伊斯兰贸易金融公司(ITFC)签署一项7亿美元的贷款协议，以加强粮食安全工作。

　　15、南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，将巴西玉米产量预期值调低至1.23亿吨，低于上周预测的1.25亿吨，因为二季玉米播种延迟将导致30%到40%的二季玉米在理想窗口之外播种。

　　16、乌克兰国家农业学院称，乌克兰土壤墒情创下七年来最低值，引发人们对2025年产量的担忧。

　　17、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示,2025年2月份巴西玉米出口量估计为103万吨，低于1月份的315万吨，为2024年6月(98万吨)以来的最低月度出口量。

　　18、欧盟委员会发布月报里称，2024/25年度欧盟27国的玉米产量为5947万吨，和之前预测持平，低于上年的6123万吨;进口量估计为1950万吨，也和上次预测持平，高于上年的1903万吨;出口调低至250万吨，较上次预测调低50万吨，也低于上年的484万吨。

　　19、美国农业参赞预计2024/25年度阿根廷玉米产量为4900万吨，比美国农业部目前官方预测值低了200万吨。收获面积为630万公顷，比美国农业部预测值低了10万公顷;单产为每公顷7.78吨，低于美国农业部预估的每公顷7.97吨。

　　20、气象机构Maxar技术公司称，在占到阿根廷农业区面积60%的地区，天气将继续干燥，尽管本周早些时候阿根廷中部地区出现有益降雨。

　　21、欧盟气象科学家表示，虽然目前处于通常导致全球变冷的拉尼娜现象，但是2025年1月份仍创下历史同期最高气温纪录。

　　22、普渡大学发布的1月份农业经济晴雨表显示，今年1月份美国农户的信心有所改善，因为作物价格上涨。

　　23、美国统计调查局公布的数据显示，2024年美国大宗农产品出口数量同比增长22%，创下10年来的最大年度增幅。

　　24、美国能源信息署(EIA)发布的周度数据显示，截至2025年1月31日的一周，乙醇日均产量为111.2万桶/日，低于一周前的101.5万桶/日，仍高于去年同期的103.3万桶/日。

　　25、截至1月29日，阿根廷农户预售704万吨2024/25年度玉米，比一周前高出31万吨，去年同期的预售量为1006万吨。上周预售43万吨。

　　26、航运机构阿尔法码船运公司(Alphamar)的数据显示，2025年1月份巴西大豆、玉米和油粕出口量为610万吨，比去年同期的759万吨减少约20%。

　　27、气象学家加布里埃尔·罗德里格斯表示，南美中南部地区出现强热浪天气，继续损害巴西南里奥格兰德州和阿根廷的农作物。

　　28、俄罗斯农业运输公司(Rusagrotrans)预计2025/26年度俄罗斯谷物产量增长近7%，从2024/25年度的1.24亿吨增至1.324亿吨。

　　29、截至2025年1月30日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为1,477,200吨，比上周高出9%，比四周均值高出32%。

　　30、中储粮网2月7日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10614吨，成交数量4989吨，成交率47%。

　　31、中储粮网2月7日西安分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3850吨，成交数量3850吨，成交率100%。

　　32、中储粮网2月7日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2830吨，成交数量2830吨，成交率100%。

　　33、中储粮网2月7日福建分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6250吨，全部流拍。

　　34、中储粮网2月7日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7687吨，成交数量7687吨，成交率100%。

　　四、生猪市场

　　本周猪价持续下跌为主，周度均价再度下跌。春节当周，节日氛围支撑明显，加上大范围雨雪天气影响生猪调运，叠加养殖端挺价惜售，屠企采购难度有变，多因素支撑猪价偏强震荡。但随着春节假期步入尾声，天气随之好转，市场调运难度降低，加之随着复产复工，居民消费需求惯性减少，临近假期末，猪价开始震荡偏弱。节后第一周供应增长，需求惯性回落，居民多以消耗春节囤货为主，城镇消费增幅有限，白条走货一般。供强需弱，屠企压价采购，猪价持续下探。预判短期猪价或易跌难涨。

　　五、玉米库存

　　截至2月7日北方港口四港玉米库存共计约432万吨。北方港口集港量偏低，走货量疏港量略有减少，且多为前期签订合同。截止周五广东港口玉米库存162万吨，节前饲料企业进行了适量补货，节后继续采购意愿不强，提货速度逐步加快，内贸玉米日均出货在1.3万吨。

　　六、后市分析

　　2月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，新季玉米继续处于上市旺季阶段。随着春节结束北方玉米主产区种植户开始为春耕资金做准备其玉米售卖积极性将逐步提高，叠加气温降逐步回升高水分玉米霉变率将进一步提高也将倒逼种植户尽快出货，因此理论上看2月份期间玉米上市交易量将依旧明显偏充足。而养殖及饲料生产需求端由于受淡季影响其新增采购需求有限，因此供需两端对玉米价格均村一定的利空压力。预判2月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体稳中略偏弱走势为主的可能性更大，但月度均价环比继续上涨的可能性依旧偏高因1月下旬价格翘尾的影响。